Fiat Chrysler Automobiles y Groupe PSA confirmaron que firmaron (hoy, miércoles 18712) el acuerdo con el que fusionan ambas compañías al 50/50, con lo que quedan como el cuarto fabricante mundial del sector automotor por volumen y el tercero en términos de ingresos.
El informe oficial (que te dejamos abajo) indica que la unión entre FCA (Fiat, Chrysler, Jeep, Alfa Romeo, Abarth, Maserati, Dodge y Lancia) y el grupo PSA (Peugeot, Citroën, DS, Opel y Vauxhall), permitirá alcanzar unas ventas anuales de 8,7 millones de unidades y unos ingresos combinados de casi 170.000 millones de euros.
La nueva entidad explica que estará bien posicionada para brindar soluciones de movilidades, con vehículos innovadores, limpios y sostenibles, tanto en entornos de creciente urbanización como en las zonas rurales de todo el mundo.

Optimización

En el comunicado se indica que, la eficiencia generada por la optimización de las inversiones en plataformas de vehículos, gamas de motores y nuevas tecnologías, así como el aprovechamiento del aumento de escala, permitirán a la empresa ampliar la capacidad de compra y generar valor adicional para los accionistas. Más de dos tercios de los volúmenes se concentrarán en dos plataformas, con unos 3 millones de vehículos anuales en cada una, la plataforma pequeña y la plataforma compacta/mediana.
También confirman que, el nuevo Grupo tendrá un mayor equilibrio geográfico, ya que el 46% de los ingresos provendrá de Europa y el 43% de América del Norte, según los datos agregados de cada empresa en 2018. La combinación ofrecerá a la nueva compañía la oportunidad de remodelar la estrategia en otras regiones.

Estructura

La nueva automotriz dice que contará con una estructura administrativa diseñada para promover un desempeño eficaz, con Consejo de Administración compuesto por 11 miembros, en su mayoría independientes. Cinco de estos miembros serán nombrados por FCA y el accionista de referencia (incluido John Elkann como presidente) y otros cinco serán designados por Groupe PSA y los accionistas de referencia (incluido el vicepresidente y el director principal no ejecutivo). Al momento de la fusión, la Junta Directiva incluirá dos miembros que representarán a los empleados de FCA y Groupe PSA. Carlos Tavares será el CEO por un periodo inicial de cinco años y también formará parte del Consejo de Administración.

Informe oficial

VISO IMPORTANTE
Leyendo la comunicación que sigue, se  acepta someterse a las siguientes limitaciones y condiciones:
El presente  comunicado solo tiene fines informativos y no pretende ser ni constituye una oferta ni invitación a intercambiar, vender ni solicitar una oferta de suscripción o compra, ni una invitación al intercambio, la adquisición o la suscripción de títulos valores, de parte alguna de las empresas o de los activos que aquí se mencionan, ni ningún otro interés o solicitud de voto o autorización en jurisdicción alguna en relación con la transacción propuesta ni ninguna otra, ni se producirá ninguna venta, emisión ni transferencia de valores en jurisdicción alguna que contravenga la legislación vigente.
 Este comunicado no debe interpretarse en modo alguno como una recomendación dirigida a quienes lo lean..
Este comunicado no es un folleto informativo, una declaración de divulgación de producto ni otro documento de oferta enmarcado en la Directiva (EU) 2017/1129 del Parlamento y del Consejo Europeos del 14 de junio de 2017.
En Estados Unidos solo es posible realizar una oferta de valores para una transacción de combinación de empresas mediante un folleto informativo que forme parte de una declaración de inscripción en vigor presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (“SEC”). Se recomienda a los accionistas de Fiat Chrysler Automobiles N.V. (“FCA”) y Peugeot S.A. que sean ciudadanos o residentes en Estados Unidos que lean la declaración de inscripción cuando la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos le otorgue validez, en caso de producirse, ya que contendrá información importante relativa a la transacción propuesta. Pueden obtener copia de todos los documentos registrados en la SEC respecto a la transacción propuesta, documentos incorporados para consulta y los documentos registrados por FCA en la página web de la SEC, http://www.sec.gov. Por otra parte, la declaración de inscripción se pondrá a disposición, de manera gratuita, de los accionistas de Estados Unidos.
 
Rueil-Malmaison y Londres, 18 de diciembre de 2019
 
Groupe PSA y FCA alcanzan un acuerdo para una fusión
 
El nuevo grupo  tendrá el liderazgo, los recursos y la escala para estar a la vanguardia en  la nueva era de la movilidad sostenible
 
·         La sociedad resultante de la fusión unirá las amplias y crecientes competencias de ambas empresas para afrontar el reto de plasmar la nueva era de movilidad sostenible
Será  el 4o constructor automovilístico mundial en términos de  volumen y el 3o en base al facturado, con ventas anuales de 8,7 millones de unidades e ingresos combinados de casi 170.000 millones de euros[1]
·         Creará un grupo diversificado con márgenes entre los más elevados en sus principales mercados de Europa, Norteamérica y Latinoamérica y la oportunidad de redefinir la estrategia en otras regiones
·         Generará sinergias anuales que a régimen se estiman en torno a los  3.700 millones de euros, sin necesidad del cierre de plantas como consecuencia de la transacción. Se prevé que con las sinergias generarán un flujo de caja  neto positivo desde el primer año
·         Una sólida estructura patrimonial y elevado  nivel de liquidez ofrecerán flexibilidad financiera y se prevé una calificación de crédito de “investment grade”.
·         La sociedad resultante de la fusión aprovechará la eficiencia en las inversiones sobre la base de una mayor escala para desarrollar soluciones de movilidad innovadoras y tecnologías de vanguardia en vehículos alimentados a energías alternativas,  la conducción autónoma y la  conectividad
·         Amplio portfolio de marcas emblemáticas y arraigadas en grado de ofrecer  productos de excelencia en sus respectivas categorías  en los principales  segmentos de mercado y una  mayor satisfacción al cliente
·         Excelentes relaciones profesionales entre los dos grupos de gestión, ambos con comprobado suceso en reestructuraciones y adquisiciones de empresas y en la creación de valor.
·         Una sólida estructura de “governance” al soporte de la performance del nuevo grupo, con  John Elkann como Presidente del Grupo y Carlos Tavares como CEO, y  una mayoría de directores independientes[2]
·         Fuerte apoyo de los accionistas a largo plazo (EXOR N.V., Peugeot Family Group,
Bpifrance) que estarán representados en la junta directiva
 
Fiat Chrysler Automobiles N.V. (“FCA”) (NYSE: FCAU / MTA: FCA) y Peugeot S.A. (“Groupe PSA”) han firmado hoy un Acuerdo de Combinación vinculante que facilita la fusión de sus empresas al 50/50 con el fin de consolidarse como el 4to. fabricante mundial del sector de la automoción por volumen y el 3ro. por ingresos. De la combinación propuesta dará vida a un grupo líder en el sector con equipo, competencias, recursos y dimensiones en grado de capitalizar con éxito las oportunidades que ofrece la nueva era de movilidad sostenible.
La solidez financiera y las competencias conjuntas asegurarán al nuevo Grupo estar bien posicionado para poder proveer  soluciones de movilidad innovadoras, limpias y sostenibles tanto en entornos de creciente urbanización como en las zonas rurales de todo el mundo. La eficiencia generada por mayores volúmenes, así como los beneficios derivados de la unión de la fortaleza y competencias de las dos empresas, permitirán al nuevo grupo ofrecer a sus propios clientes productos, tecnologías y servicios de excelencia y de responder con mayor agilidad a la transformación desafiante que se está produciendo en este sector.
La empresa fusionada obtendrá unas ventas anuales de 8,7 millones de vehículos, ingresos por un valor aproximado de 170.000 millones de euros2, unos resultados de operativos superiores a 11.000 millones de euros[3] y un margen operativo del 6,6%, todo ello sobre la base de la sumatoria de los resultados de 2018[4]. La sólida estructura patrimonial conjunta ofrece una gran flexibilidad financiera y amplios márgenes sea para implementar planes estratégicos como para invertir  en nuevas tecnologías a lo largo de todo el ciclo.
La entidad fusionada tendrá una presencia global equilibrada y rentable, con  una cartera de marcas icónicas y altamente complementarias que abarcan todos los grandes segmentos, desde vehículos de pasajeros de lujo, premium y convencionales, hasta SUV, pick ups y vehículos comerciales ligeros. Esto estará respaldado por la fuerza de FCA en Norteamérica y Latinoamérica, y por la sólida posición de Groupe PSA en Europa. El nuevo Grupo tendrá mucho más equilibrio geográfico, ya que el 46% de los ingresos provendrá de Europa y el 43% de Norteamérica, según los datos agregados de cada empresa en 2018. La combinación ofrecerá al nuevo grupo  la oportunidad de remodelar la estrategia en otras regiones.
La eficiencia generada por la optimización de las inversiones en plataformas de vehículos, gamas de motores y nuevas tecnologías, así como el aprovechamiento del aumento de escala, permitirán a la empresa ampliar su capacidad de compra y crear valor  para los accionistas. Más de dos tercios de los volúmenes a régimen se concentrarán en 2 plataformas, con unos 3 millones de vehículos anuales sea sobre la plataforma small como sobre la compact/mid-size.
Se prevé que los ahorros asociados a la tecnología, a los productos y a las plataformas representarán el 40%, cerca de 3.700 millones de euros de sinergias anuales a régimen, mientras que los ahorros relacionados con las compras - que se beneficiarán principalmente de la economía de escala y de alineamiento a mejores precios – representarán otro 40% de tales sinergias. El restante 20% estará representado por ahorros en otras áreas, entre ellas,  el marketing, los recursos de IT, gastos generales y administrativos (G&A) y logística. Estas estimaciones de sinergias no prevén el cierre de ningún establecimiento a causa de la transacción. Se prevé que las sinergias estimadas generen un flujo de caja neto positivo desde el primer año y que aproximadamente el 80% de las sinergias se materialicen en el cuarto año. Se calcula que el gasto no periódico para lograr tales sinergias ascienda a 2800 millones de euros.
Esas sinergias permitirán al nuevo grupo  realizar grandes inversiones en las tecnologías y en los servicios que definirán  la movilidad del futuro, contribuyendo a alcanzar las exigentes normativas globales sobre las emisiones CO2. Con una presencia mundial de I+D que ya es de gran relevancia, el nuevo grupo contará con una sólida plataforma para fomentar la innovación y ampliar el desarrollo de competencias a la vanguardia en el campo de los  vehículos alimentados con energías alternativas, de la movilidad sostenible, y de la conducción autónoma y la conectividad.
El nuevo grupo se beneficiará de una eficiente estructura administrativa diseñada para promover un rendimiento eficaz, con un Consejo formado por 11 miembros, en su mayoría independientes[5]. Cinco miembros del Consejo de Administración serán designados por FCA y su accionista de referencia (incluido John Elkann como Presidente) y cinco serán nombrados por Groupe PSA (incluido el vicepresidente y el director principal no ejecutivo). Además, al cierre de la fusión, el Consejo incluirá dos miembros en representación de los empleados de FCA y Groupe PSA[6]. El Chief Executive Officer será Carlos Tavares por un período inicial de cinco años y también formará parte del Consejo de Administración.
Carlos Tavares, Mike Manley y sus equipos ejecutivos son conocidos por los éxitos recientes en  en el tournaround de empresas y la combinación de diversos constructores con culturas diversas. Esa experiencia contribuirá a dar velocidad de ejecución a la fusión, que se basa en los buenos resultados obtenidos recientemente por las dos sociedades y sus sólidos balances. El nuevo grupo maniobrará con agilidad y eficiencia en una industria automotriz sometida a cambios rápidos y profundos.
La nueva compañía matriz con domicilio en los Países Bajos cotizará en la Euronext (París), la Bolsa de Valores italiana (Milán) y la Bolsa de Valores de Nueva York, y disfrutará de una presencia importante en Francia, Italia y Estados Unidos.
Según los estatutos propuestos para la sociedad resultante de la fusión, ningún accionista tendrá derecho de voto por encima del 30% de los votos emitidos en las asambleas de accionistas. También se prevé que no se transferirán los derechos de doble voto existentes, sino que se acumularán los nuevos derechos de doble voto después de un período de tenencia de tres años tras la conclusión de la fusión.
Se ha acordado una suspensión de las participaciones accionariales de EXOR N.V., Bpifrance7, Dongfeng Group (DFG) y la familia Peugeot (EPF/FFP) por un período de 7 años a partir del perfeccionamiento de la fusión. Única excepción, a EPF/FFP le será concedido de aumentar su accionariado hasta un máximo del 2,5% en la entidad fusionada (o el 5% a nivel de Groupe PSA) mediante la adquisición de acciones de Bpifrance y/o DFG y/o en el mercado8[DL(1] . EXOR, Bpifrance y EPF/FFP estarán sujetos a un bloqueo de 3 años con respecto a sus participaciones, excepto que a Bpifrance se le permitirá reducir su participación un 5% en Groupe PSA o un 2,5% en la entidad fusionada. DFG ha acordado vender y Groupe PSA ha acordado adquirir por 30.7 millones de acciones previamente al cierre (esas acciones serán canceladas). DFG estará sujeta a bloqueo hasta la conclusión de la transacción por el equilibrio de su participación en Groupe PSA, con el resultado de una titularidad del 4,5% del nuevo grupo.
EXOR, Bpifrance, la familia Peugeot y Dongfeng se han comprometido de manera irrevocable a votar a favor de la transacción en la reunión de accionistas de FCA y de Groupe PSA.
Antes del cierre, FCA distribuirá entre sus accionistas un dividendo especial de 5.500 millones de euros, en tanto que Groupe PSA hará lo propio entre sus accionistas con su participación del 46% en Faurecia. Además, FCA seguirá trabajando en la separación de su participación en Comau, que se llevará a cabo inmediatamente tras el perfeccionamiento de la operación, en beneficio de los accionistas del nuevo grupo. De este modo, los accionistas del nuevo grupo  disfrutarán por igual de las sinergias y ventajas derivadas  de la fusión, a la vez que percibirán el importante valor y fortaleza de los activos de Groupe PSA y FCA en cuanto a cuota de mercado y potencial de marcas. Cada empresa tiene previsto distribuir 1.100 millones de euros en dividendos ordinarios en 2020 relativos al año fiscal 2019, lo cual está sujeto a la aprobación del Consejo Directivo de cada empresa y de sus accionistas. Al cierre, los accionistas de Groupe PSA recibirán 1,742 acciones de la nueva empresa combinada por cada acción de Groupe PSA, en tanto que los accionistas de FCA dispondrán de 1 acción de la nueva empresa combinada por cada acción de FCA.
El perfeccionamiento de la fusión  propuesta se estima se  produzca en un plazo de 12 a 15 meses, dependiendo de las condiciones de cierre habituales, incluida la autorización de los accionistas de ambos grupos en sus respectivas asambleas  extraordinarias y la aprobación de los requisitos normativos antimonopolio, entre otros.
Carlos Tavares, presidente del Consejo de Administración de Groupe PSA, dijo: “Nuestra fusión es una oportunidad extraordinaria de adoptar una posición más fuerte en la industria de la automoción y controlar las transiciones hacia un mundo de movilidad limpia, segura y sostenible para suministrar a nuestros clientes productos, tecnología y servicios de primera. Estoy absolutamente convencido de que con su inmenso talento y su actitud de colaboración, nuestros equipos conseguirán ofrecer un rendimiento extraordinario con vigor y entusiasmo”.
Mike Manley, CEO de FCA, añadió: “Esta es la unión de dos compañías con marcas extraordinarias y personas apasionadas y competentes. Ambas han afrontado momentos de extrema dificultad  y han emergido como competidores ágiles, inteligentes y formidables. Hay un rasgo común en nuestra gente: enfrentan los cambios como oportunidades que deben aprovecharse para mejorar nuestra manera de hacer las cosas".
 
 
7 Bpifrance incluirá conjuntamente Bpifrance Participations S.A. y su subsidiaria de propiedad absoluta Lion Participations SAS
8 Hasta el 1% de las acciones de la entidad fusionada, más el porcentaje de acciones vendidas por Bpifrance Participations SA, excepto a la familia Peugeot (sujeta a un máximo total del 2,5%)